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【Freelancer|理財】甚麼是孖展?當中風險你要知

【Freelancer|理財】甚麼是孖展?當中風險你要知

上星期Banana Portal介紹了三大方法解決資金不足的問題,而孖展貸款就是其中一種。由於孖展貸款屬於風險極高的投資,及是一個較複雜的投資方法,小編今星期便和大家探討當中的原理和風險。切記,Freelancer應在進行任何投資前,認真了解當中的利弊。

甚麼是孖展?

孖展,又稱孖展貸款,是指Freelancer在證券行開設孖展戶口,並存入一筆款項,從而換取證券行提供更多資金,作出較大的投資。同時,其戶口內的證券和資金則會用作抵押,又稱保證金。孖展貸款是一個槓桿倍大的原理,可以讓Freelancer以較少的本金作投資,但獲得較高的回報。

原理

假設Freelancer持有港幣五萬元資金,並存入孖展户口,將借貸比例設定為50%,那可用於投資的總資金便有十萬元。假設所持有的股票升值50%,那價值便會上升至十五萬元。在出售證券後所得到的回報便有五萬元(尚未減去當中的手續費和利息)。當在出售證券後,Freelancer須按著孖展信貸的條款償還款項。

孖展貸款最大的優點是可以透過槓桿原理倍大其投資回報,其回報率較其他投資方法高,相對上風險亦較高。相比起沒有利用孖展貸款的投資者,當大家本金均是五萬元,按上述例子,其投資回報率只是50%;但利用了孖展後,其投資回報率便是100%。但Freelancer要有相當的投資經驗和精準的投資眼光,才能避免損失慘重。

反觀,當所持有的股票價值下跌,損失亦會倍大。按上述例子,本金五萬元,其股票價值下跌至五萬元時:沒有利用孖展貸款的損失會是50%;但利用了孖展後,其損失則會是100%,更需要償還當中的手續費和利息。當跌至不足以維持指定的保證金比率(又稱孖展比率)時,證券行便會要求Freelancer追繳保證金或提供額外的抵押品,即是「補倉」。假如Freelancer手頭上沒有足夠的資金補倉,證券行有權強行出售戶口內的股票,即「斬倉」。

via Canva

追繳保證金

上文提及,當Freelancer所持有的股票價值下跌至不足以維持指定的保證金比率時,證券行便會要求Freelancer補倉,甚至強行斬倉。

證券行並不一定會向Freelancer發出追繳保證金通知,或通知其戶口內的證券價值已跌低於指定的保證金比率。證券行有權隨時出售其證券,而毋須事先諮詢Freelancer。此舉會對客戶十分不利,因為所出售證券的價格和時間方面並不佳。此外,假如户口中有多過一種股份,證券行有機會出售流通量最高的一種,而非Freelancer打算出售的那一種,從而會打亂其投資計劃和影響收益。因此,進行買賣前,Freelancer必須閱讀清楚有關追繳保證金的條款。

若出售股票後,所得資金仍不足以償還貸款,讀者除了會損失所有的孖展存款外,隨時更要額外還款以承擔該戶口內的虧損,從而導致負債。

via Canva

孖展客戶協議

進行孖展買賣前,Freelancer必須與證券行簽署有關的協議書。讀者應細閱當中的內容和條款,例如:

  • 開戶相關的收費;
  • 買賣條款;
  • 利息計算方法;
  • 還款方法和限期;
  • 證券行處置抵押品的權限;
  • 保證金比率;
  • 追收保證金的程序;
  • 通訊方式;

不同的證券行的服務條款可能有所不同,Freelancer應多花時間細閱客戶協議書內所訂明的條款和政策。如有任何疑問,應向證券行查詢。另外,孖展貸款的條款及細則比月供股票複雜,投資新手要格外留神。

進行任何投資前,Freelancer切忌心急,應多作比較,選取最合適自身的方法。請謹記孖展貸款是一把雙面刃和一種風險極高的投資方法。

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